2000年8月，烟台大学和山东绿叶制药有限公司（简称：绿叶制药）各投资50%成立了烟台大学药学院。药学院的办学宗旨是通过新的办学模式充分利用大学和企业双方的教育资源、人才优势和研发条件，实现“产、学、研”实质性联合，探索出一条新的人才培养途径。
药学院现有“重大新药新型释药系统”服务国家特殊需要博士人才培养项目，药学一级学科硕士授权点和药学硕士专业学位授权点，以及药学（国家特色专业，即“高等学校特色专业”）和制药工程（列入教育部“卓越工程师教育培养计划”）两个本科专业。
药学院现有教职工66人，其中专职教师47人，教辅人员19人。专职教师中，教授18人、副教授18人。教师中拥有博士学位46人，有欧美等国留学经历25人，国家海外高层次人才引进计划专家特聘教授3人，“泰山学者”特聘教授9人，享受国务院政府特殊津贴1人，全国优秀教师1人。
药学院始终坚持理论与实践的紧密结合，将绿叶制药集团强大的科研条件和实践经验与药学教学和科研融为一体。十几年来，烟台大学的药学教育实现了从“无”到“有”，从“有”到“优”的快速发展。2011年获批“药剂学”山东省重点学科、“分子药理和药物筛选与评价”山东省高校重点实验室、“分子药理和药物评价”省部共建教育部重点实验室。2013年，“药学实验教学中心”被批准为“十二五”国家实验教学示范中心，实现了烟台大学国家级实验教学示范中心零的突破；“新型制剂与生物技术药物研究协同创新中心”被认定为“山东省首批高等学校协同创新中心”。2014年，绿叶制药集团以烟台大学教师为技术骨干建设的“长效和靶向制剂”国家重点实验室通过科技部验收。2015年“分子药理和药物评价”教育部重点实验室通过教育部验收。2018年，“药学”学科获山东省一流学科立项建设。
近年来，药学院教师承担各级纵向课题100多项；共获得各级科研奖励25项，其中，国家科技进步二等奖1项，教育部高等学校科研优秀成果奖(科学技术)自然科学和科技进步二等奖各1项，山东省科技进步一等奖1项；发表SCI论文300多篇；获发明专利授权60余项。
药学院本科毕业生的考研连续取得佳绩，连续四年位居全校第一名，考取学校包括北京大学、中科院上海药物所等著名医药科研院校。有多位学生被美国迈阿密大学、英国纽卡斯尔大学等知名院校录取，继续攻读硕士或博士学位。毕业生就业主要去向为国内大中型制药企业，科研和实践操作技能受到用人单位的高度评价。药学院与山东鲁抗制药、江苏恒瑞制药、大连辉瑞制药等20多家企业建立了长期的用人合作关系，为学生就业打下了良好的基础。
产学研结合使烟台大学药学院实现了跨越式发展！展望未来，药学院全体师生员工将以“献身、创新、求实、协作”的精神，以培养具有专业素质的药物研究和应用人才，建立国内一流的创新药物研发基地作为奋斗目标，为民族医药工业的发展做出更大的贡献。